RéSolutions

Posté par Pia Zubrowski
Le Jeudi 18 octobre 2012
Dans Coûts/Finance, Etudes de cas, Invisible, Stratégie immobilière

Lors de l’acquisition d’une société, le processus d’intégration de la cible par la société ayant déclenché la fusion, se pose comme un élément clé de la réussite de l’opération globale. Dans le domaine de l’immobilier d’exploitation, comme dans tous les autres, le rythme soutenu de réalisation des diligences préalables puis des opérations de consolidation physique, est un facteur clé de succès. Alors comment y parvenir ? réponse sous forme de cas pratique.

L’équipe Corporate Solutions de JLL dispose d’une bonne expérience dans ces processus dits de PMI (Post Merger Integration), éprouvée à travers des projets tels que celui décrit ci-dessous.

Nous avons ainsi récemment accompagné l’un des leaders mondiaux de l’aérospatial et de la défense dans l’intégration du portefeuille immobilier d’une société absorbée à la suite d’une fusion, travaillant en tant que membre à part entière de leur équipe de direction immobilière durant 8 mois.

Les objectifs du groupe consistaient à harmoniser sa documentation et ses pratiques immobilières, puis à identifier les actions d’optimisation, tant en termes de rationalisation des surfaces qu’en termes de repositionnement par rapport au marché, de manière à réaliser les transactions permettant de générer des économies d’échelle, et les synergies exposées préalablement aux analystes financiers. Plusieurs étapes ont alors été nécessaires.

Etape 1. Harmonisation de la documentation et des pratiques immobilières

L’entreprise absorbée avait 45 sites en Europe, dont 17 en propriété et 29 en location représentant presque 2 million de m², mais ne disposait pas de base de données regroupant tous ces sites.

Un enjeu majeur a donc consisté à analyser son portefeuille puis à en extraire les informations clés des baux, telles que les prochaines échéances et/ou fin des contrats, les montants des loyers actuels ou encore les obligations de remise en état, sous un seul outil de gestion des baux, dont l’administration a été confié à JLL.

Etape 2. Identification des actions possibles

L’identification d’une part des possibilités de consolidation entre sites existants, et d’autre part des opportunités de renégociation, d’arrivée à échéance de baux, voire d’arbitrage  de sites a constitué l’un des éléments clés de la mission.

Ainsi, de 45 sites localisés sur toute la zone EMEA, JLL a identifié 11 opportunités immédiates permettant au client de réaliser des économies.

Etape 3. Transaction management

JLL, en tant que membre à part entière de l’équipe de la direction immobilière, a alors participé à la coordination et à la réalisation des transactions identifiées.

Au terme de la période de 8 mois, JLL a effectué la transition de tous les projets à l’équipe immobilière du client (« Hand Out Process »).

L’ensemble de l’opération s’est déroulé en 8 mois et a permis à notre client d’intégrer très rapidement les 45 sites représentant 2 million de m² au sein de son portefeuille et d’achever 11 projets, permettant dès lors de réaliser des économies substantielles suite à la fusion-acquisition.

Pour toute question sur le sujet du Post Merger Integration, n’hésitez pas à me contacter.